在国家越来越重视环保的大背景下，小的农药企业会被大量关停，大企业如华星化工、扬农化工、江山股份、新安股份等将从中得益。我们看到的是，这类公司未来的业绩可能有三大驱动力：全球农产品牛市，行业周期向好，以及重视环保的趋势下优势企业市场地位将得到巩固。建议大家密切关注优势农药企业，我们也将在后期加强调研与跟踪。
　　新安股份：失之东隅，收之桑榆，草甘膦价格上涨抵消DMC 价格下滑影响预计公司今年的有机硅单体产量将达到9 万吨，在此基础上，明年还将有进一步的提高。受国内新增产能冲击，单体价格有所下滑，长三角地区DMC市场均价从8 月的29200 元/吨下降到27425 元/吨。不过目前公司直接出售的有机硅单体不到一半，多数用于下游硅橡胶等的生产。单体价格下滑，对公司业绩影响有限。而公司草甘膦业务稳步发展，价格也从年初的3-3.2 万元/吨逐渐提高到4 万元/吨。而国内的新增产能，受环保等因素的影响，扩产进度要慢于预期，预计草甘膦的价格在明年上半年之前仍能保持稳定。
　　继续维持公司“推荐”的投资评级，我们将根据公司3 季报上调07～09 年业绩预期。
　　山西三维：PVA 价格上调，业绩锦上添花随着国内环保要求的提高，对可降解塑料的需求增加，带动了聚乙烯醇市场。
　　近期聚乙烯醇的价格大幅提高， PVA18000 元/吨提高到19500 元/吨，三维目前拥有10 万吨/年产能。而公司的主导产品BDO 随着氨纶市场进入旺季，价格稳步回升，9 月均价19930 元/吨，远高于7 月低谷时的17800 元/吨。
　　加之公司20 万吨粗苯精制项目已经建成11 月份将进行试生产，且公司还将获得4000 万元的所得税返还，继续维持公司“推荐”的投资评级。]]>